在大收缩过程中，货币举措趋于无效，人们转向消费降级和被动性储蓄。日本是首个实行量化宽松的经济体，但仍难以抵御资产负债表衰退。硬性债务和债权关系成为制约投资的绳索。在大收缩过程中，货币举措和实体经济已无多少关联。消费乏力和产能过剩导致生产端盈利能力下降。美联储货币举措有效源于企业家王国和消费能力的对接...