摘要：
招商证券研报指出，2023年宁德时代(300750)(300750.SZ)实现营收、归母、扣非净利润分别4009亿元、441亿元、400.9亿元，分别同比增长22%、43.6%、4... 招商证券研报指出，2023年宁德时代(300750)(300750.SZ)实现营收、归母、扣非净利润分别4009亿元、441亿元、400.9亿元，分别同比增长22%、43.6%、42.1%。公司报表质量强劲，企业经营造血能力更加突出，Q4盈利能力强、超预期。展望2024年，尽管行业竞争在加剧，但公司领先优势可能进一步巩固，目前公司仍然处于扩张阶段，制约公司发展的要素正在排除。需求端，电动车/储能、智能化终端的需求强劲，更多离线用电场景的储电需求正在涌现，公司的竞争优势可能维持公司规模增长到相当的高度。维持“强烈推荐”评级，预计2024、2025年归母净利润475、555亿元，维持230-250元目标价。
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